Na zbawienny dla obligacji koniec podwyżek stóp w USA poczekamy do marca 2023 roku? Wydarzeniem pierwszych dni listopada br. było posiedzenie Rezerwy Federalnej (Fed), które przyniosło podwyżkę stopy procentowej o 75 punktów bazowych. To już szósta ogółem, a zarazem czwarta, tak duża, podwyżka w obecnym cyklu, który rozpoczął się w marcu br. Stopa Fed została podniesiona do przedziału 3,75-4,0 proc., […]
Bilans października: akcje w górę, ale barometr przemysłowy z nowym dołkiem. Jak na miesiąc kojarzony ze słynnymi krachami, tegoroczny, dobiegający końca październik okazuje się na razie udany dla inwestorów giełdowych. Co prawda jeszcze w połowie miesiąca WIG na chwilę pogłębił dołek bessy – która notabene za kilka dni będzie obchodziła swą rocznicę – ale druga połówka października to […]
Sygnały ostrzegawcze z amerykańskiego rynku nieruchomości Kolejnym próbom wybronienia się amerykańskiego S&P500 przed kontynuacją bessy, która zmniejszyła jego wartość dotąd maksymalnie o 25,4 proc., towarzyszą następne sygnały mogące zapowiadać recesję na horyzoncie, w perspektywie 2023 roku. Takie zwiastuny widać chociażby na kluczowym dla całej gospodarki rynku nieruchomości. Wzrost oprocentowania nowych kredytów hipotecznych (mortgage rates) mocno wyprzedził już nawet, […]
26 października br. (środa), o godzinie 11:00, zapraszamy na Akademię iWealth Online, którą poświęcimy możliwościom inwestycyjnym w czasie recesji. Zaproszeni eksperci pokażą swoje spojrzenie na rynek i jego perspektywy, koncentrując się na obszarach, w których dostrzegają możliwości wynikające z obniżki wycen poszczególnych klas aktywów. Konferencja jest darmowa. Aby wziąć udział, wystarczy się zarejestrować – Akademia iWealth Online. Bieżący rok jest […]
Akcje i obligacje ciągle pod presją, ale przynajmniej wyceny coraz lepsze Na półmetku „miesiąca krachów”, jak często określa się październik, takiego przysłowiowego sezonowego krachu na rynkach na szczęście nie obserwujemy (odpukać!), ale sytuacja daleka też jest od wyraźnej poprawy. Zarówno rynki akcji, jak i obligacji zbliżyły się na nowo do minimów bessy. W chwili pisania tego artykułu, amerykański […]
„Miesiąc krachów” na razie z optymistycznym początkiem. Prawie 25-proc. spadek amerykańskiego indeksu S&P 500 w pierwszych dziewięciu miesiącach plasuje bieżący rok, jak na razie, wśród najbardziej „niedźwiedzich” lat ostatnich dekad, takich jak 2008, 2002 i 2001. To samo dotyczy rodzimego WIG-u, który po wrześniu znalazł się prawie 34 proc. niżej niż na początku roku. Początek nowego miesiąca przyniósł […]
Na rynkach obligacji rentowności najwyższe od lat. Letnie nadzieje na odwrócenie negatywnego trendu na globalnym rynku obligacji skarbowych okazały się najwyraźniej na wyrost. W ostatnich tygodniach rentowności żądane przez inwestorów ponownie poszybowały w górę, co automatycznie oznacza spadek cen papierów dłużnych, szczególnie tych o stałym oprocentowaniu (które dominują na rynkach zagranicznych, ale są też mocno reprezentowane w polskich realiach). […]
Blitzkrieg Fedu winduje dolara na nowe szczyty. Wydarzeniem numer jeden mijającego tygodnia była kolejna podwyżka stóp procentowych w USA. Rezerwa Federalna podniosła koszt pieniądza o solidne 75 punktów bazowych, do przedziału 3,0-3,25 proc. To już piąta podwyżka w tym roku, a zarazem trzecia tak pokaźna. Obecny antyinflacyjny „blitzkrieg” Fedu zdążył już przyćmić poprzedni cykl podwyżek z lat 2016-2018 i przebiega nawet […]
Na koniec podwyżek stóp w USA jeszcze poczekamy. Tematem numer jeden mijającego tygodnia były amerykańskie dane o inflacji w sierpniu br. Zostały przyjęte chłodno na Wall Street, przyczyniając się we wtorek (13-09) do największego, dziennego spadku S&P 500 (-4,3 proc.) od …ponad dwóch lat. Co prawda, główny wskaźnik inflacji CPI ma za sobą – drugi z rzędu – miesiąc […]
21 września br. (środa), o godzinie 11:00, zapraszamy na kolejną Akademię iWealth Online, podczas której opowiemy dlaczego inwestycje w akcje zagraniczne mogą być ciekawym uzupełnieniem portfela inwestycyjnego polskiego inwestora. Konferencja jest darmowa. Aby wziąć udział, wystarczy się zarejestrować ➡ Akademia iWealth Online. Perspektywa recesji stała się coraz bardziej realna dla inwestorów na rynkach akcji. Pogorszenie danych gospodarczych […]
To już jedenasta, ale za to najmniejsza, podwyżka stóp procentowych. Powakacyjne posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej przyniosło jedenastą (!) podwyżkę stóp procentowych w ramach cyklu rozpoczętego już, niemal, przed rokiem (na początku października 2021). Tak długiej serii podwyżek jeszcze nie było w historii stopy referencyjnej NBP. Dla porównania, w 2008 roku liczba podwyżek sięgnęła, „zaledwie”, ośmiu. Jednocześnie tempo wzrostu […]
Sierpień przyniósł nowy dołek indeksu WIG. Tak się złożyło, że kiedy w przedurlopowym komentarzu dwa tygodnie temu pisałem o tym, że nastroje inwestorów na Wall Street stały się neutralne (podczas, gdy wcześniej były mocno pesymistyczne), a jednocześnie nie brakuje ciągle fundamentalnych zagrożeń dla rynku akcji, indeks S&P 500 wyznaczył lokalną górkę i od tego czasu korygował się w dół. Amerykański […]
Nastroje były zbyt pesymistyczne. Po dwóch miesiącach ocieplenia stały się neutralne. Kilka tygodni temu, zastanawiając się nad szansami na kontynuację rozkręcającej się wtedy poprawy koniunktury na giełdach, zwracaliśmy uwagę, że „nastroje inwestorów stały się aż tak pesymistyczne, że pojawiło się miejsce do złapania oddechu przez rynki”. I faktycznie, od tego czasu rynki akcji (w największym stopniu […]
Niższa inflacja pomogła letniemu ociepleniu nastrojów. Wydarzeniem numer jeden mijającego tygodnia były bez wątpienia niecierpliwie wyczekiwane dane o inflacji w USA. Wskaźnik CPI wreszcie, po raz pierwszy od pięciu miesięcy, nie tylko nie okazał się wyższy od oczekiwań ekonomistów, ale co więcej sprawił miłą niespodziankę (8,5 proc. rok do roku względem prognozy 8,7 proc.). Powszechnie zaczęto mówić […]
Recesja już w cenach akcji? Tylko częściowo. Letnie tygodnie przynoszą mocne ocieplenie nastrojów na rynkach akcji, w szczególności na Wall Street. Indeks S&P 500 od czerwcowego dołka wspiął się – do momentu pisania tego komentarza (dane z 3 sierpnia) – już o pokaźne 14 proc. Czy to już oznaka definitywnego końca bessy, a może jedynie mocne, ale przejściowe odreagowanie przed […]
Nr 41/2022